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美股意外崩盘引发国内债市大涨。除去降准因素之外，上周四债市大涨很大程度上与股市崩盘有关。出于对美债收益率持续上行以及美联储收紧的担忧，上周美股出现了崩盘式下跌，道琼斯工业指数单日大幅下跌3.15个百分点，同时引发国内股市大幅下跌并突破2638前期低点，带来风险偏好快速回落。换个角度说，上周的债市上涨其实有一定的偶然性，从基本面的角度来看，短期依然找不到债市能够大幅上涨的强力支撑。降准到了后期，作用上体现更多的是宽信用的效果，而从经济数据本身来看，强劲的进出口数据也说明短期内经济快速下滑的风险有限。当前美国经济数据依然强劲，此时断言美股会出现趋势性的下跌也为时过早，不排除美股暴跌仅仅是阶段性修复的可能性。

值得一提的是，23家猪概念股中，2018年仅有10家公司净利润同比增长，它们分别是：广弘控股、得利斯（维权）、双汇发展、海大集团、华统股份、顺鑫农业、罗牛山、益生股份、正虹科技和*ST康达（维权）。与上年同期相比，它们的净利润增幅分别为：7.62%、7.78%、13.78%、19.05%、26.8%、69.77%、154.11%、216.9%、246.07%、381.21%。

从市场自身的角度来看，加杠杆需求也在快速增长。目前投资者多数对长期基本面看空，但短期仍然持观望态度，唯独对资金面宽松深信不疑。因此在拉长久期和降低评级难以实现的情况下，多数投资者采取加杠杆的方式来提高收益，短期内资金需求可能会出现明显回升。因此即使央行通过降准释放资金供给，但资金需求的回升也会导致资金利率难以进一步下行。

2017年民政部、公安部等六部委联合开展养老院服务质量专项行动，对全国4万多个养老院进行了拉网式排查，“一地一案、一院一策”进行整改，共整治隐患19.7万个，依法取缔、关停、撤并安全隐患严重、无法有效整治的养老院2000多家。北京大学护理学院教授谢红对经济观察报表示，当前中国开办养老机构是典型的微利行业甚至无利行业，相当多的民营养老机构都处于赔本赚吆喝的状态。据民政部2015年1月公开数据，一半以上的民办养老机构收支只能持平，40%的民办养老机构长年处于亏损状态，能盈利的不足9%。

英国政府和工党公布声明称，英国大臣们将于周二恢复与工党的脱欧谈判。日本央行下调三个地区经济展望，加剧经济放缓忧虑。日本央行周一发布一份相当于美联储褐皮书的季度报告，下调了九个地区中三个地区的经济评估，下调幅度为2013年1月以来的最大。最新的脱欧情形及时间线出炉，长时间延长脱欧期限的概率高达75%。近日IMF主席拉加德形容增长前景“面临风险”，并警告称，多年来政府债务高企及低利率的现象，使许多国家只剩下有限空间可应对下一场经济下滑。

第二，我们总认为中国是个中央集权化程度很深的国家，运作国家的一切决定都出自北京，这当然不是真的。中国有14亿人口，不可能事无巨细都由北京决定。中国在漫长的历史中总结出一个经验，唯一可以既维持统一又确保国家机器正常运作的办法是对地方差异给予足够的尊重，或者说“一文多制”，即“一个文明多种制度”。当代最明显的例子便是对香港回归提出了“一国两制”构想。