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从土地成交金额看，2019年1-5月全国房地产投资土地成交价款下跌33.5%，有21个省市陷入负增长。其中，甘肃（-80%）、吉林（-70%）、福建、陕西、天津、四川、海南、浙江跌幅较大，均在-60%以上，贵州、广东、新疆跌幅也在50%以上，而江西、山西、云南土地成交金额增长较快，同比增速在50%以上。

2.2第二次宽货币：2011年二季度起经济下行，2011年12月宽货币，2012年一季度宽信用，2012年四季度经济企稳回升为了应对金融危机，我国实施了过于宽松的政策，导致了随后一段时间的经济过热，货币政策于2010年开始收紧持续收紧，2011年二季度起经济增速开始持续下行，GDP增速由2011年一季度的10.2%降至7.5%，M2增速亦大幅下滑，货币政策在2011年末迅速由紧缩状态转向宽松状态。

全球央行集体释放“鸽派”信号上个月，美联储突然对已持续三年的货币紧缩进程进行重大调整，不仅从5月起放慢并在9月底结束缩减资产负债表，还将2019年加息次数预测下调至零次，“鸽派”立场转变之大出乎市场所料。紧跟着，10年期与3月期美国国债收益率出现自金融危机以来首次倒挂，令全球投资者对美国经济衰退的担忧急速升温，甚至助长了美联储年内“降息”稳经济的预期。

1理论基础：货币政策传导的五大渠道货币政策传导机制是指央行通过对货币政策工具的运用，借助一系列中介目标和中间渠道，从而实现货币政策的最终目标，即影响经济运行指标的变化。且经济指标的变化又会反过来影响货币政策的下一步调整，货币政策传导机制与实体经济相互制约、相互影响。由于在实践中，货币政策是否有效往往取决于货币政策传导机制是否通畅，货币政策传导渠道的选择决定了货币政策的实施效果，因此，货币政策传导渠道的研究便成为重中之重。

2.4总结和对比：历史上三次“宽货币周期”的特征结合上文的分析，我们将2008年9月至2018年3月划分为三轮以“宽货币”为起点的货币政策周期，第一轮（39个月）的时间为2008年9月至2011年11月，第二轮（35个月）的时间为2011年12月至2014年10月，第三轮（41个月）的时间为2014年11月至2018年3月。对于各个渠道，选取相应的中间指标，计算其与GDP增速的相关性，以相关性来衡量这一渠道各个时间段的货币政策传导效率。

该线路为国铁Ⅰ级电气化铁路，其中陶利庙南至坪田段为双线铁路，其余为单线铁路，预留双线条件。开通初期设置车站77座，设计时速120公里，规划年运输能力2亿吨以上。浩吉铁路一次跨越长江、两次跨越黄河，由北向南先后穿越毛乌素沙漠、陕北黄土高原、吕梁山脉、中条山脉、秦岭山脉、江汉平原、洞庭湖平原和赣西丘陵等地域，地质条件十分复杂。正线有大中桥770座共381公里，其中长度5公里以上的特大桥有10座，隧道229座共468.5公里，其中长度10公里以上的隧道10座，桥隧比约46.9%。