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不过，从行业平均数据来看，同期行业可比上市公司的平均毛利率分别为26.97%、23.42%和20.22%。由此可见，侨银环保的毛利率下滑幅度较行业趋势更大。经营性现金流持续下降招股书显示，报告期内侨银环保经营性现金流分别为9096.51万元、5872.87万元和-7981.69万元，呈现持续下降的现象，特别是2017年甚至为负值，且同比下降235.91%。

税友集团主要从事财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务，是国内专业的财税信息化综合业务提供商。公司的主要业务分为两个块，包括为税务机关提供税务系统开发与运维及为纳税企业和财税中介提供企业财税综合服务。在税务系统开发与运维方面，主要是为税务机关提供自然人税收管理、税务数据分析管理、智慧电子税务局系统的开发与运维等服务，税务系统开发与运维服务主要包括自然人税收管理、税务数据分析管理、智慧电子税务局产品三大类。

年轻基金的投资策略需要兼顾现在和未来李论认为，任何时候投资策略的制定都跟两件事分不开，一是外部环境，二是自己所处的发展阶段。他表示：“我们熊猫是一个年轻的、规模没有那么大的基金，当整个资本市场遇到寒冬的时候，我们的口袋没有那么深。”“以红杉的规模和全球化的视野，它足以找到那些穿越时间周期的，等到下一个十年的项目，但我能够完全像红杉一样去等吗？我不可能，因为如果我等，我这个基金可能已经没了。”李论说，“所以每家基金都要结合自己的情况来看。”

责任编辑：张俊 SF065一、矿石供应端（1）国内矿国内矿方面，截止9月末我国铁矿石原矿产量7，737.10万吨，环比8月上涨307.5万吨，月同比增长20%，1-7月份累计产量63，449.9万吨，同比增长10%。7月份Mysteel统计全国186家矿山企业产能利用率为67.0%，环比涨0.80%。7月份统计全国332家矿山企业得精粉产量2371.1万吨，环比增55.6万吨；1-7月份累计产量15320.9万吨，累计同比增加911.0万吨，累计同比增幅为6.32%。

辅仁启示录：“低头拉车 + 抬头看路”是高难度技术活辅仁系资金风波产生的另一个后果，是辅仁药业面临退市的可能。事实上，进入2018年，监管层即已明确严格执行退市制度，仅当年上半年就有*ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳3家被宣布退市。今年以来，国内资本市场退市力度加强，年内已有8家A股上市公司面临退市，退市方式包括面值退、财务亏损退、未在法定期限内披露退及重组退市等。随着去杠杆的深入以及退市监管趋严，连续亏损、经营困难、遭上交所/深交所质询乃至被立案调查的公司无疑存在较大的退市风险。

“未来，人社部将进一步推动重点省份尽快启动委托投资。委托投资不仅要加快基本养老保险城镇职工结余的集的投资，其中的还要加大力度推动城乡居民养老保险集中的投资”张浩表示。二是加大力度推进第二支柱补充养老保险的发展。未来随着机关事业单位职业年金制度的建立和启动，应该进一步加大推动和扶持的力度，并进一步完善税收优惠政策，促进补充养老保险事业健康发展。