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聚酯：2017-2018年下游投产增长较快，终端需求回升、行业补库存周期作用下达到高点。虽然2019年聚酯待投放的产能规模仍较大，但在整体需求下滑的背景下，聚酯行业景气度会有所下滑。聚酯产量可能结束持续两年10%以上高增长，预估2019年聚酯产量增速在6-8%附近，留意需求继续大幅下滑的风险。
与此同时，面对瑞幸咖啡的疯狂扩张，星巴克也并非无动于衷，在4月发布财报时，星巴克预计，2019财年将在中国新开近600家门店，截至3月31日，星巴克在中国共有3789家门店，同比增长17%。对此，瑞幸今年计划在中国新开2500家门店，总门店数超过4500家。目标到2019年末，成为以门店数量计中国最大的咖啡网络，超越对手星巴克。
资料来源：Wind、方正中期研究院整理第五部分 供需平衡表预测及解析2018年PTA供需两旺，供给和聚酯对PTA的需求增长幅度较大，进口和出口有所增加，但净进口量占整体供应量比重较低。新凤鸣220万吨和恒力石化250万吨装置将于2019年底投产，预计新装置对市场的冲击最早需要在2020年才会显现。考虑到目前实际产能利用率已经很高，继续提升空间有限，预计2019年PTA国内供给增长有限。2019年聚酯新增产能将近500万吨，部分装置将推迟投产，2019年聚酯行业景气度下滑，产量增速将有所回落。整体来看，2019年PTA供需将偏紧。
别笑话日本，我们的少子化将来得更惨烈这意味着，在21世纪的短短100年里，中非人口比例，从2比1，变成了1比4-5。走出饥饿有人会说：“你这个推算有问题。”“第一，非洲人均寿命很短，生得多，但死得也多。”“第二，非洲没有足够的粮食来养活那么多人，将会因为饥荒战乱等，达不到30亿人口。”
图3-8：PTA供需平衡表资料来源：Wind、方正中期研究院整理二、2019年PTA供给面展望1、PTA供给增长遭遇瓶颈2012-2016年是PTA行业的低谷期，2015-2018年PTA产能投放缓慢，其中四川晟达100万吨的PTA装置建成后一直没有投产。随着PTA供需好转，利润恢复，行业景气度逐渐转好，新凤鸣集团、恒力石化、桐昆石化和澄星集团等企业纷纷加快PTA建设。2020-2021年，PTA将迎来新一轮产能投放高峰期，其中新凤鸣220万吨和恒力石化250万吨装置将于2019年底投产，预计新装置对市场的冲击最早需要在2020年才会显现。
两项“鸡肋”的合作事实上，相比于投资金额，双方合作的内容可能更值得关注。根据谷歌和京东的新闻稿，双方主要达成了两项合作：第一是结合京东在供应链、物流领域的专业能力与谷歌的技术优势，在包括东南亚、美国和欧洲在内的全球多个地区合作开发零售解决方案。
